新京报贝壳财经讯（记者姜樊）12月23日，瑞银钞票处治投资总监办公室（CIO）料到，由于好意思国通胀数据强于预期，且好意思联储会议释出的基调也比预期更为鹰派，2025年好意思国只会再降息50个基点。而此前，瑞银曾料到来岁好意思国将每个季度降息一次，悉数降息100个基点。

　　靠近劳能源商场可能下行且通胀将游荡在高于好意思联储2%办法的水平，好意思联储正试图在这两者风险之间找到均衡。好意思联储主席鲍威尔合计，好意思国劳能源商场正在走软，由于好意思联储的货币政策仍具截止性，他料到这一趋势将合手续，而闲暇率飞腾并非进一步降息的前提。与此同期，最近的通胀数据休戚各半。合座PCE通胀接近好意思联储2%的办法，但中枢通胀（常常更能反馈基本通胀趋势）在10月升至2.8%。

　　“好意思联储可能但愿见到中枢通胀率回落，然后才会进一步降息。”瑞银料到，好意思国中枢通胀将在2025年6月联邦公开商场委员会会议前放缓至2.5%以下，这可能会给好意思联储带来再次降息所需的信心。6月和9月将各降息25个基点（即来岁悉数仅降息50个基点）。不外，好意思联储有筹算仍将取决于数据。倘若好意思国劳能源商场或通胀数据走弱，3月降息也不无可能。

　　瑞银合计，好意思联储降息次数减少且瑞士央行本月份的降息幅度（50个基点）高于预期，标明瑞士央行来岁可能只再降息25个基点。而欧元区降息幅度可能更大，预测2025年将降息100个基点。

　　“瞻望往时，高评级和投资级债券、多元化固定收益和股票收入策略具有投资价值。”瑞银指出，尽管2025年好意思元或瑞郎利率会大幅着落，但固定收益的完全收益率具有眩惑力，投资者应试虑散播收入起原，因为在经济数据不测疲软的情况下，现款利率仍可能大幅着落。总体而言，诚然可能莫得蹙迫需要“部署利率下行”，但将现款参加商场和寻求合手久收入仍应是投资者的战术重心。

　　瑞银合计，尽管降息幅度可能较小，但假贷成本着落、好意思国经济行径具韧性、好意思国企业盈利增长面扩大、东说念主工智能（AI）进一步变现以及特朗普再度在朝可能令老本商场行径更趋活跃等身分，为好意思股创造了成心的布景。瑞银料到标普500指数到2025年年底将上看6600点，并合计设立不及的投资者不错运用短期波动加仓好意思国股票，包括通过结构化策略。

　　此外，瑞银还提议投资者连续“逢高减合手好意思元”。诚然好意思元短期内料念念不会大幅走弱，但投资者应该趁好意思元进一步走强时散播投资于其他前程看好的货币，包括英镑和澳元。

　　“要是好意思联储在2025年仅降息两次，则需要下调对黄金来往所来往基金（ETF）需求的预期，这可能会裁减金价的上行空间。”瑞银示意。

　　裁剪 丁爽 校对 刘军

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